ITA-Lufthansa puntata 7

[malpensante]

Non c’è bisogno di essere malpensante per capire che la cessione di slot di Linate è il pizzo richiesto da AF e IAG per permettere il salvataggio di ITA.

[grandemilano]

Considerati tutti gli slot che devono cedere, altro che nuove rotte da LIN, devono preparare con urgenza l'elenco delle rotte che dovranno essere chiuse o ridotte.

E sarà un elenco bello lungo

[gabbozzo]

Considerati tutti gli slot che devono cedere, altro che nuove rotte da LIN, devono preparare con urgenza l'elenco delle rotte che dovranno essere chiuse o ridotte.

E sarà un elenco bello lungo

FRA, DUS, HAM, BRU, STR da chiudere ed una riduzione su Parigi con magari qualche aggiustamento sulle frequenze nazionali.
Oppure nello scenario malpensante c'è la chiusura di Parigi e Amsterdam per fare le navette sulle tratte nazionali.

[malpensante]

Dipende anche da quali rotte da Linate deciderà di fare easyJet. Se questa dovesse, per dire, aggiungere tanti voli per Parigi, i voli pure esclusivamente point-to-point di ITA incontrerebbero parecchia concorrenza, mentre Air France non ne sentirebbe il peso.

[belumosi]

Ita, Lufthansa fa retromarcia sullo sconto. Mef in attesa di una proposta emendativa
La scesa in campo del ceo Spohr ha riannodato la trattativa. Ma la strada non è ancora spianata per il documento alla Ue

Marcello Astorri 10 Novembre 2024 - 05:00

Uno squarcio di sereno fa capolino sopra le nozze tra Ita Airways e Lufthansa. L'operazione si farà e, salvo clamorosi colpi di scena che in una vicenda di questo genere non si possono mai escludere, entro la settimana prossima l'Antitrust europeo riceverà secondo i termini la proposta di integrazione con i rimedi previsti firmata da tutte le parti in causa: Lufthansa, Mef e Ita Airways. Un accordo di massima, infatti, sembrerebbe all'orizzonte, sebbene in Via XX Settembre si respiri tuttora grande prudenza. Il ministro Giorgetti attende di ricevere le proposte emendative del contratto per verificare il rispetto degli impegni assunti: le valutazioni del team di Marcello Sala, direttore del dipartimento economia, saranno a tal proposito dirimenti. Da questo passaggio passerà il via libera definitivo all'operazione.

Dopo il litigio sul prezzo e su alcune questioni organizzative, nato in seno alle finalizzazioni dell'intesa da inviare all'Unione europea nelle interlocuzioni fra i tecnici, il numero uno della compagnia aerea tedesca, Carsten Spohr, è sceso in campo in prima persona per dirimere la questione ed evitare di mandare in fumo oltre un anno e mezzo di trattative. Martedì scorso si è svolta una riunione al ministero dell'Economia, sede scelta non a caso dal ministro Giorgetti, conclusa con una netta rottura per la richiesta a sorpresa dei tedeschi di una revisione del prezzo d'acquisto di complessivi 829 milioni (in più tranche). In particolare, le tensioni si sarebbero consumate sull'interpretazione di una clausola dell'accordo. Il problema non riguardava la prima tranche da 325 milioni per rilevare il primo 41% di Ita, ma sul secondo versamento di 325 milioni da destinare proprio al Mef. Si era parlato di uno sconto di una decina di milioni (anche se secondo alcune fonti la cifra sarebbe stata di molto superiore) con la richiesta di tenere conto anche degli investimenti effettuati, tra gli altri, per l'acquisto di nuovi aeromobili. Il niet dal dicastero di Giorgetti tuttavia era stato netto, anche perché le pretese tedesche si basavano sul trend dell'azienda relativo al quarto trimestre dell'anno, storicamente il peggiore per tutte le compagnie aeree, e senza tenere conto che il prezzo convenuto nel 2023 era già largamente vantaggioso per una Ita che, nel frattempo, si è sviluppata nettamente sul fronte dei ricavi.

Inoltre, cosa di non poco conto, nel 2025 ci sarà il volano del Giubileo, che porterà a Roma milioni di pellegrini e andrà a spingere gli incassi. Il lavoro delle diplomazie parallele, la discesa in campo di Spohr e una sostanziale marcia indietro sulle principali pretese avrebbero poi favorito la ricomposizione dell'alleanza.

https://www.ilgiornale.it/news/politica ... 93733.html

[belumosi]

Ita, Lufthansa tende la mano al Mef. Ridotto lo sconto chiesto al governo
di Aldo Fontanarosa

L’obiettivo è siglare l’accordo tra 24 ore per non chiedere proroghe alla Commissione Ue che vigila sulla fusione. I tedeschi si appellano al Tesoro: “Non seghiamo il ramo su cui siamo seduti insieme”. Ma il governo invoca trasparenza nei comportamenti

10 Novembre 2024 alle 01:00

ROMA – Lufthansa tende un ramoscello d’ulivo al ministero italiano dell’Economia. Obiettivo: una pace immediata su Ita Airways. I tedeschi, pronti a entrare in Ita per il 41% del capitale, vogliono risolvere entro domattina la crisi che si è aperta lunedì scorso.

https://www.repubblica.it/economia/2024 ... 423608427/

[KittyHawk]

Attendiamo trepidanti la lieta novella. Facilmente troveranno l'accordo per non gettare all'aria un anno e mezzo (e anche più) di lavoro e non perdere l'occasione del Giubileo. Nei prossimi mesi conosceremo meglio i dettagli del contendere perché, se Spohr ridurrà le pretese e di ciò la stampa ci informerà, mi aspetto che nella prossima assemblea di bilancio di LHG qualche azionista chiederà lumi sull'intera vicenda, che secondo il Giornale non si ferma solo agli aspetti finanziari ma coinvolge anche aspetti organizzativi (quali? sarebbe bello saperlo).

Nel frattempo prendo nota che sulla stampa economica tedesca viene scritto che l'acquisto della seconda tranche di azioni di ITA avverrà probabilmente tra qualche anno, ipotizzando sia un allungamento dei tempi sia non dando per certissima la cosa.

[BAlorMXP]

Quindi domani avremmo la cena romantica tra Belumosi e Il “buon” Leonard

Scherzi a parte. Questo allungamento di tempistiche sulla seconda tranche fa storcere il naso, perché più tempo rimane a maggioranza il MEF più danni sono possibili.

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[romaneeconti]

Quindi domani avremmo la cena romantica tra Belumosi e Il “buon” Leonard

Scherzi a parte. Questo allungamento di tempistiche sulla seconda tranche fa storcere il naso, perché più tempo rimane a maggioranza il MEF più danni sono possibili.

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...e piu' ha rotto i cabbasisi...

[malpensante]

…perché è inspired by Alitalia

[romaneeconti]

…perché è inspired by Alitalia

...orgogliosamente...

[grandemilano]

Attendiamo trepidanti la lieta novella. Facilmente troveranno l'accordo per non gettare all'aria un anno e mezzo (e anche più) di lavoro e non perdere l'occasione del Giubileo. Nei prossimi mesi conosceremo meglio i dettagli del contendere perché, se Spohr ridurrà le pretese e di ciò la stampa ci informerà, mi aspetto che nella prossima assemblea di bilancio di LHG qualche azionista chiederà lumi sull'intera vicenda, che secondo il Giornale non si ferma solo agli aspetti finanziari ma coinvolge anche aspetti organizzativi (quali? sarebbe bello saperlo).

Nel frattempo prendo nota che sulla stampa economica tedesca viene scritto che l'acquisto della seconda tranche di azioni di ITA avverrà probabilmente tra qualche anno, ipotizzando sia un allungamento dei tempi sia non dando per certissima la cosa.

Il fatto che sia dovuto scendere Spohr per risolvere la questione, dimostra che in LH lui forse è l'unico a credere in questo investimento. Anche la dilatazione dei tempi per salire nelle quote di Ita, dimostra che i tedeschi non sono sicuri del successo.
Mi ricorda l'epoca di LH sotto Mayruber e LHItalia. Andato via Mayruber, LHI ha chiuso.

[KL63]

https://www.startmag.it/smartcity/davve ... co-perche/
Link a questa interessante interpretazione dell'accaduto.

[RAV38]

La ricostruzione dei fatti, con le connesse supposizioni scritte dall' autore della lettera, mi sembra poco convincente per varie ragioni che non ho intenzione di esaminare ora. Mi sembra il tentativo fasullo del personaggio di spacciarsi per conoscitore profondo di verità in realtà frutto di sue elaborazioni personali a tavolino. Anche l'attribuzione delle "confidenze" a un "amico" di Bruxelles che sarebbe bene addentro, lui si, alle segrete cose che riguardano la tormentata vicenda ITA mi puzza si escamotage per accreditarsi per qualche servizio presso l'agenzia che lo pubblica.

[malpensante]

Pare che né Lufthansa, né Giorgia e Giorgetti desiderino mandare in mona l’accordo, come magari piacerebbe ad alcuni al vertice di ITA.

I problemi sembra che nascano da chi al Ministero dovrebbe firmare, ma vuole ricevere esplicitamente l’ordine da Giorgetti, ordine che scaricherebbe il sommo burocrate da responsabilità in cui potrebbe incorrere se, come pare prevedibile, Lufthansa poi chiederà una riduzione del prezzo in base alle clausole dell’accordo a suo tempo firmato.

Il Governo non vede l’ora di liberarsi del vettore di bandierina.

[KittyHawk]

Pare che né Lufthansa, né Giorgia e Giorgetti desiderino mandare in mona l’accordo, come magari piacerebbe ad alcuni al vertice di ITA.

I problemi sembra che nascano da chi al Ministero dovrebbe firmare, ma vuole ricevere esplicitamente l’ordine da Giorgetti, ordine che scaricherebbe il sommo burocrate da responsabilità in cui potrebbe incorrere se, come pare prevedibile, Lufthansa poi chiederà una riduzione del prezzo in base alle clausole dell’accordo a suo tempo firmato.

Il Governo non vede l’ora di liberarsi del vettore di bandierina.

Se confermata, la notizia non fa altro che confermare quanto ipotizzavo, ossia che alla fine non si tratti altro che individuare chi deve prendersi la responsabilità finale davanti a eventuali procedimenti giudiziari per danno erariale. La soluzione è semplice: basta che Giorgia ordini a Giorgetti di ordinare al burocrate recalcitrante di firmare. Ma Giorgia vorrà farlo?

[malpensante]

Sappiamo tutti che ITA da sola non sopravvivrebbe fino alle prossime elezioni politiche. La UE non autorizzerebbe mai un prestito ponte, la questione è di pochi soldi rispetto alle cifre per cui il Governo deve discutere continuamente con Bruxelles. Lufthansa non intende licenziare nessuno, perché il Governo dovrebbe sprecare l’occasione di liberarsi del gioiello aereo, per ritrovarsi con un’AZ di nuovo con la cassa vuota?

[KittyHawk]

Basta convincere Mollicone, Rampelli e Co. della bontà o ineluttabilità dell'operazione, alla faccia della sovranità aviatoria.

[canadian#affairs]

Ita-Lufthansa a nozze, c’è l’ok del Tesoro. Ricucito lo strappo con i tedeschi
di Angela Zoppo

La maratona notturna ha riavvicinato le posizioni fino a spianare le divergenze sul prezzo. Inviato all’Antritrust Ue il piano di integrazione con i rimedi salva-concorrenza che aprono alcune rotte di corto e lungo raggio a Easyjet, Air France e Iag. | Ryanair in rosso, crolla l’utile (-18%) nel primo semestre 2024. O'Leary è ancora il Re Mida del trasporto aereo o ha perso il tocco magico?

L’accordo per l’ingresso di Lufthansa in Ita è cosa fatta. Alle 21.45 di lunedì 11 novembre, prima ancora che venissero inviati i documenti finali all’Antitrust Europeo attesi entro la mezzanotte, la voce ha iniziato a circolare: c’è la firma dell’azionista italiano, il Ministero dell’Economia, che cancella i diverbi degli scorsi giorni e ricuce lo strappo del 4 novembre, dopo la richiesta da parte della compagnia aerea tedesca di rivedere al ribasso il prezzo d’acquisto della seconda e terza tranche di azioni. Quelle cioè che porteranno Lufthansa al 90 e poi al 100% del capitale di Ita tra il 2027 e il 2033, esercitando le opzioni call.

Dallo sgambetto al lieto fine
La revisione, al di là della sostanza, a Via XX Settembre era stata considerata uno sgarbo per la tempistica, visto che l’acquirente l’ha buttata sul tavolo del ministro Giancarlo Giorgetti proprio al rush finale. Poi i riavvicinamenti progressivi e infine, dopo una maratona che ha tenuto al lavoro le parti tutto il weekend e fino alla tarda serata dell’11 novembre, il via libera.

Immutati i cosiddetti rimedi a garanzia della concorrenza in forza degli accordi triennali con Easyjet, Air France e Iag (la holding cui fanno capo British Airways e Iberia) su slot e rotte di corto e lungo considerati ridondanti da Bruxelles, le parti si sono riavvicinate sulla questione economica sollevata da Lufthansa rispetto alle performance attese di Ita, che come sottolineato dal Mef si sono rivelate migliori di quelle a budget.

Il mini-sconto e l’ipotesi arbitro
Stando a quanto trapela, la possibile differenza di prezzo è scesa al di sotto dei 10 milioni di euro ed è stata considerata «esigua per mettere a rischio l’accordo», oltre al fatto che sarebbe svanita la richiesta di dilazionare i pagamenti. I tedeschi potrebbero persino rinunciare del tutto alla clausola di aggiustamento. Per evitare sospetti di malafede si è esplorata persino la possibilità di far intervenire una sorta di arbitro, un valutatore terzo e indipendente. Intanto, l’Ue ha fatto sapere di considerare flessibile la scadenza dell’11 novembre, se utile al raggiungimento dell’intesa.

Gli effetti del primo aumento di capitale
Mai stato in discussione, invece, l’importo dell’aumento di capitale riservato per l’ingresso di Lufthansa al 41%: 325 milioni di euro da versare nelle casse della compagnia italiana.

Su quella cifra, come è in grado di ricostruire MF-Milano Finanza, Ita Airways ha basato anche la stima del valore recuperabile del capitale investito al 31 dicembre 2023, affidandosi a un consulente esterno che ha provveduto a confrontare valore di mercato, al netto dei costi di vendita, valore d'uso degli asset. L’analisi ha portato ad azzerare le svalutazioni effettuate da Ita nel 2022, grazie a una rivalutazione di 73,1 milioni di euro. Il fair value corrisponde ai 325 milioni di euro a carico di Lufthansa, in quanto «ammontare ottenibile dalla vendita in libera transazione tra parti consapevoli e disponibili». Il valore d'uso, invece, è stato stimato sui flussi di cassa al 2028. (riproduzione riservata)

Orario di pubblicazione: 11/11/2024 21:50
Ultimo aggiornamento: 11/11/2024 22:10

https://www.milanofinanza.it/news/ita-l ... 2208021186

[belumosi]

Ita-Lufthansa, c’è l’accordo tra il Mef e i tedeschi: i rimedi per le nozze inviati alla Ue

di Leonard Berberi
Dopo la lite sul prezzo e il colloquio Giorgetti-Spohr le parti hanno trovato l’intesa sui punti delicati. Dopo il via libera (definitivo) della Ue, Roma e Francoforte dovranno siglare il closing

Il ministero dell’Economia e Lufthansa (ri)trovano l’intesa sul futuro di Ita Airways e inviano alla Commissione europea, entro la scadenza prevista, il pacchetto di rimedi necessario per avere il via libera definitivo alle nozze italo-tedesche. Si sblocca così un dossier che una settimana fa ha rischiato di disintegrarsi di fronte alle frizioni tra Roma e Francoforte sul prezzo dell’aviolinea tricolore.

La conferma
Il Mef «comunica che sono stati inviati alla Direzione Generale della Concorrenza della Commissione Europea gli accordi rientranti tra le misure correttive presentate con riferimento all’operazione di concentrazione che prevede l’ingresso di Deutsche Lufthansa nel capitale di ITA Airways, come previsto nella decisione della Commissione Europea del 3 luglio 2024», conferma il dicastero in una nota. «Si attende con fiducia l’approvazione definitiva della Commissione Europea per procedere al closing dell’operazione. Le condizioni economiche previste non hanno subito variazioni rispetto all’accordo già siglato».

https://www.corriere.it/economia/traspo ... refresh_ce

[D960]

La sventurata rispose.

[belumosi]

Secondo me stavolta sono stati i tedeschi, che hanno provato a fare "gli italiani".
Probabilmente hanno cercato di interpretare in maniera molto estensiva una clausola contrattuale che prevedeva una variazione del prezzo nel caso di una variazione del valore della compagnia.
Siccome escluderei che Spohr abbia deciso di donare agli italiani un certo numero di milioni ai quali LH avrebbe avuto palesemente diritto, credo si possa dire che ci hanno provato. In fondo non avevano nulla da perdere.
Bravo Giorgetti a tenere il punto e a far comprendere a Spohr che quello che chiedeva sarebbe stato politicamente assai problematico da ottenere e che rischiava davvero di far saltare tutto.

[malpensante]

Appunto. La sventurata Lufthansa rispose.

[belumosi]

Appunto. La sventurata Lufthansa rispose.

Si era già promessa un anno e mezzo fa.
Ha solo provato a tirarsela un po' prima delle nozze.

[belumosi]

Il comunicato ufficiale del MEF.

Ita: Mef invia correttivi a Bruxelles. Nessuna variazione delle condizioni economiche già concordate

11/11/2024
Comunicato Stampa N° 129 del 11/11/2024

Il Mef comunica che sono stati inviati alla Direzione Generale della Concorrenza della Commissione Europea gli accordi rientranti tra le misure correttive presentate con riferimento all’operazione di concentrazione che prevede l’ingresso di Deutsche Lufthansa nel capitale di ITA Airways, come previsto nella decisione della Commissione Europea del 3 luglio 2024.
Si attende con fiducia l’approvazione definitiva della Commissione Europea per procedere al closing dell’operazione. Le condizioni economiche previste non hanno subito variazioni rispetto all’accordo già siglato.

Roma 11/11/2024

https://www.mef.gov.it/ufficio-stampa/c ... oncordate/